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電商三巨頭發布最新財報 整體超市場預期 中國還能高增長多久?

字體大小: 2020-08-27 11:22

中國報告網提示:根據報道消息,近日我國阿里、京東、拼多多三大電商品牌相繼公布了新一季度的業績報告。報告顯示,拼多多在GMV的增速上低于市場的預期,阿里巴巴較為穩健,京東則超出市場預期,取得了不錯的增長。

        根據報道消息,近日我國阿里、京東、拼多多三大電商品牌相繼公布了新一季度的業績報告。報告顯示,拼多多在GMV的增速上低于市場的預期,阿里巴巴較為穩健,京東則超出市場預期,取得了不錯的增長。

        從營收同比增速對比來看,二季度拼多多增速最大,達到了67%;其次為阿里巴巴,為34%;而京東雖然只有33.8%,低于阿里巴巴和拼多多營收增速,但由于前幾個季度京東業績表現較差,本季度重新回到30%以上的增速,超出市場預期。

2019年Q1-2020年Q2阿里、京東、拼多多營收對比情況(單位:億元)
 
數據來源:各公司公告

        從年度活躍買家的對比來看,阿里用戶數量最多,為7.42億;其次為拼多多,為6.832億;而京東雖然只有4.174億,低于阿里巴巴和拼多多,但新增用戶卻同比增長了30%,達到了3000萬。

2019年Q1-2020年Q2阿里、京東、拼多多年活躍用戶數情況(單位:百萬)
 
數據來源:各公司公告

        具體來看,2020年二季度,阿里巴巴營收1537.51億元,同比增長34%,移動月活躍移動用戶達到8.74億;年活躍用戶數達7.42億。凈利潤為394.74億元,同比增長28%。其中核心電商收入為1333億元,同比增長34%。值得一提的是阿里巴巴的核心電商里包括了口碑餓了么的本地服務收入,該季度本地服務收入為71.01億元人民幣,同比增長15%。

        二季度京東實現營收2011億元,同比增長33.8%,凈利潤為59億元,同比增長66.1%。單季凈收入超2000億元,創造了中國零售及互聯網行業單季收入的新紀錄。截至今年6月30日,京東過去12個月的活躍用戶數達到4.174億,單季度新增3000萬,同比29.9%的增速也創下近11個季度以來的新高。尤其是今年6月,京東移動端日均活躍用戶數也同比大幅增長40%。

        二季度拼多多實現營收121.93億元,同比增長67%。凈虧損為7724萬元,較去年同期的虧損4.11億元;年活躍買家數達6.832億,同比增長41%,一年凈增2億,單季新增5510萬活躍買家。月活用戶數達5.688億,同比增長55%,較一季度單季凈增8140萬。

        總體來看,阿里巴巴,拼多多,京東的整體表現都超過了市場的預期,在營收方面,也貢獻了一份不錯的成績單。一方面,受益于我國國內經濟的全面復蘇。根據國家統計局公布的數據顯示,進入7月份以來,整個的市場銷售份額持續上升,商品的零售達到了30000億元人民幣,較2020年年初相比,增長了0.2%。另一方面,受益于疫情的原因,線下的實體經濟受到巨大沖擊,大部分消費者也更加青睞于線上消費,尤其是一些生活必需品,在一定程度上帶動了電商行業的發展。

        近年來隨著網上消費習慣的養成,越來越多的消費者在購物時選擇網購,我國實物商品網上零售額占總零售額的比重也在持續上升。目前我國電商銷售額已經超過全球電商市場的50%,遠超包括美國在內的世界其他國家。網購已經深入人心,幾乎成為了人們購物時的首選。根據數據顯示,2019年,實物商品網上零售額85239億元,同比增長19.5%,占總消費品零售額比重從2014年的10.6%增長到了20.7%。而2020年由于疫情影響,實體店受到很大影響,網上零售額占總消費額比重將會提高很多,預計將會超過25%。

2014-2019年我國實物商品網上零售額占總消費品零售額比重
 
數據來源:公開數據整理

        目前一二線城市的低線市場是我國阿里巴巴,拼多多,京東這三大電商平臺的主要戰場,例如阿里巴巴的聚劃算、京東的京喜、拼多多的百億補貼計劃,都在向這方面進行滲透。而且三方的貼身肉搏戰也在愈演愈烈。就在2020年,淘寶所推出的淘寶特價款,對標的就是拼多多。至于最后到底會是誰能夠搶奪到市場的份額,則就要交給時間。

        此外,中國電商還能高增長多久?毫無疑問,阿里巴巴、京東、拼多多動不動超過30%、40%的營收增長速度不可能一直持續下去。

網購在消費中的占比肯定是有上限的,不可能無限提高的因素分析

1、疫情過去后,人們的餐飲消費、聚會將逐漸回歸線下,外賣很難成為餐飲消費的主流。二季度美團的外賣收入增長速度為13.2%,餓了么外賣收入增長速度為15%。外賣業務的增長已經放緩,外賣市場將逐漸由增量市場轉變為存量市場。

2、線下遍地的實體店也要生存,如果網購比重高到一定程度,實體店的租金也會下來,從而使得實體店重新找回競爭力。實體店和網店的競爭力必然是有一個均衡點的。

32019年以來,稅務部門也開始要求在天貓、京東等電商平臺上經營的網店補稅。一旦網店和實體店一樣交稅,那么網店相對實體店碾壓性的低成本優勢也就不復存在了。

4、并不是什么都適合在網上消費。大件商品、容易損壞的商品、貴重商品(奢侈品)、房產、汽車等,體驗性的消費如服裝、娛樂都更適合線下消費。

5、近幾年阿里巴巴和騰訊都大規模投資新零售,入股了中國各主要商場和超市。這么做就是因為他們已經預見到線上電商快接近瓶頸,線下實體經過新零售技術與理念改造后,競爭力將逐漸凸顯出來。

6、雖然阿里巴巴、京東、拼多多的增速仍然超過30%,但是2014-2019年中國網上零售額增長率已經從2014年的49.7%降低到2019年的16.5%。電商市場的整體增長率下降很快,而電商巨頭營收驚人的增速只是因為行業加速寡頭化而已。

資料來源:公開資料整理(WW)

        相關行業分析報告參考《2020年中國電商代運營行業前景分析報告-行業供需現狀與投資戰略研究》。
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中國報告網提示:根據報道消息,近日我國阿里、京東、拼多多三大電商品牌相繼公布了新一季度的業績報告。報告顯示,拼多多在GMV的增速上低于市場的預期,阿里巴巴較為穩健,京東則超出市場預期,取得了不錯的增長。

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